私募人士：A股6年血泪史 我把灵魂出卖给了K线

一路涨停

十年，中国股市原地踏步，入行六年，我的青春已然溜走，回望过去，曾是豪情万丈，看看现在，欲哭无泪，眺望未来，烟雨蒙蒙。　　此时，感叹之余，总是希望借着回忆品品曾经的美好。当初怀揣着花荣的《操盘手》，发现资本市场也是江湖，既有儿女情长，又有兄弟之义；既有尔虞我诈，又有狗熊美人，充满探索的神奇，让人着魔。当读着利弗莫尔的《大作手操盘术》，更是被一种自我挑战的高度和难度而吸引着、愈发充满激情，从此，我抛却世间的种种，选择了一条把灵魂出卖给了K线的路。

　　对于我来说，从一开始，我就毫不犹豫地认为，股市是战场，速战速决，白刀子进红刀子出，所以我在博客中也曾表明我的看法：投资是投机的时间延长。当然，这是我个人的看法。
　　在2008 年的大跌中，当看到一些标榜价值投资的人净值凄惨地下跌，我更坚定时间和政策风险是我们这样的平头百姓所无法预料的，也是最大的风险和最大的机遇。
　　短平快是我操作的上上策，在资金优势下，2008年我连续作战灾后重建题材、农业题材，都是毫无业绩甚至是ST股票。
　　然而高潮都是短暂的，投机没价值支撑的股票。就如靠蛮劲打仗，最终我败倒在金健米业这个花瓶的裙下。
　　上帝要让你灭亡，必先使你疯狂，有时候，靠规则办事，就是给制定规则的人打工。接盘和对倒这样的事情不得不进入我的考虑范围，做交易员和投资经理以来第一次遇到大熊市，谁都想给自己客户赚钱，没有股指期货的对冲，我迫不得已选择老庄家时代的操作手法。
　　联系资金都是靠着信誉来信任彼此，文字的协议只会不小心变成法律追究的证据，在尽力减少客户损失的同时，我只能自掏腰包去支付不菲的额外支出。
　　当然，后来这些客户都挺理解我，虽然名义上我是借贷运作，不过有客户的支持，资产亏损不过是一个短暂的过程。
　　在此以后，我尝试体验做价值和蓝筹投资，但投资以后，我发现价值和蓝筹是没有意义且并不搭边的事情，尤其是中国的银行蓝筹股等，不管是分红还是价差收益，都是最低的，其实衡量好股的标准很简单，就是能否给投资者带来良好的收益。这一点在中国，价值输给了投机，蓝筹输给了中小盘，但是蓝筹做组合是个好东西。
　　所以我在股市中也摸索其他的有效投资方法，其中行为金融的理论在目前的资本市场是较典型而有效的。2009年农业银行上市前，基本上上至机构，下至投资者，都对农行的评价很低，不过我对比了一下中石油，我就对我的客户表达我强烈看好农行的观点，在博客也用行为金融理论进行了为何看好的解释。农行上市后，我重仓买入并收益不菲。
　　我还采用价值投机以及题材和重组预期，强调动态操作的重要性，比如光电传媒，以及现在暂停上市但重组成功的ST关铝等有不同个性的股票，不再死守某一固定教条。
　　对于我来说，生存的另一个存在条件，就是做好定位和客户选择，只有与自己操作和风险相匹配、相认同的客户，才可以安心操作，使得业绩可以平稳增长，所以在做投资经理里的几次起落中，我们更加强调客户对我们投资理念的认可度。
　　6年，我管理的资产由爬到巅峰再从高处坠落，由正到负到至今回到当初的成本线。这6年时间里，感触实在太多。这一切，股市，犹如带刺的玫瑰，藏毒的鲜果，诱惑着男男女女，老老少少，演绎着离奇的狗血剧情，变换着城头大王旗的风水轮流转，缠绵着权利，金钱和美色的纠结，有阴谋与阳谋的恩怨情仇，也有欺诈与明赚，还有财富与贫穷的交替。这人世间各种因素在金钱的牵引下，已经复杂到不是什么数量模型就能预测的。
　　贪婪与恐惧就如一条蛇，盘踞在众人的心头，纵然如前所说，人们仍然是前赴后继，炮灰又算得了什么，只要能当上那侥幸的万一，就可以付出百分之九十九的“努力”。
　　也许，没有也许。来了，选择了，就没有回头的时候，金盆洗手已晚，当我们努力的在教科书上学完“真理”，以为拿到了上帝赋予的财富之门的钥匙，可实际是，被上帝丢下凡间的，是一群撒旦和一群傻蛋。
　　我曾经以为，在中国，这个神奇的国度，有我们这样一群神奇的人，必定能创造比神还要神奇的事情，因为，我们的经济总能化腐朽为神奇，我们的GDP总能让我成为性感的小姐：外表尚可，出口成章。
　　于是乎，我想，在这样的强大能力之下，我们的股市作为经济的风向标，必定能在某种力量的左右下，创造出比西方诸多指数更牛逼的成绩，然后，事实确实如此，我们的股市，确实表现出非同一般的能力，其创造的成绩，是其他国家所敬仰的，中国的股市——就是蹲在茅坑不拉屎，憋死了万千无辜的平民百姓，我也是其中之一。
　　所以，我某个晚上，我把从业人员考试的一本书的某一页狠狠骂了一通。尽信书不如无书，信谁？不知道，至少专家也不能信。
　　某一年的中国股市大涨了，我们的专家说：看吧，股市是健康的，反应了经济。专家嘛，就是砖家啦，真让人嗤之以鼻。我现在都坚持认为，如果不是05年的股权分置这样的体制改革，那一年的牛市说不定还在未来的某个地方等着呢。
　　说归说，我们这个市场，也算是一个顶级的舞台了，各路角色纷纷登台献艺，生旦净末丑，样样俱全。阿Q很多，总在傻傻地不停的等待那些不可能的美好，专家招摇过市，引得小民跟风膜拜，小丑流氓无数，总能厚颜无耻，骗子明目张胆，上当者一浪接着一浪，而真正的高手却在偏僻的角落偷笑。
　　这么多年以来，总是感觉匆匆忙忙，想法太多，希望太少；绝望不断，安慰不少；只能阿Q一下，既来之，则安之，无论哪种环境，必然有其生存的法则，只是我们是否愿意去接受那样的规
私募人士：赌 会让我们欲哭无泪
　　几年前，我曾是某大型基金公司的基金经理。
　　在经历06、07年的大牛市后，我发现市场已找不到有投资价值的股票，而股市各种潜在的不利因素已开始慢慢浮现，对市场的不看好，让我在10年毅然离开了那家基金公司，选择闭关修炼。
　　我的判断并没有错。
　　股市和我预计的一样开始了漫漫跌途。11年股指跌去600点，12年的今天，已跌去300点。
　　而人们惯性幻想的节日红包，也没按预期的到来。
　　这个国庆节后首日，股市并没有迎来人们期盼中的开门红。
　　节前市场预期的各种利好救市传闻完全落空：
　　当天沪深两市震荡收盘，上证报收在2074.42点、下跌11.75点，深成指数报收在8540.08点、下跌139.14点，两市成交量萎缩。盘中热点缺失、市场信心不足。
　　让投资者心冷的还不止这些，假日最后一天，证监会宣布要恢复新股发行，股市扩容的压力陡增。原本捉襟见肘的存量资金，更难以撬动如此巨大的市场。虽然PMI数据稍有亮色，证监会加大引入QFII的力度和规模的决心也可见一般，但在这个信心缺失的市场，这些利好消息就跟肥皂泡一样，很快破裂并消失在空气中。
　　唉，那些在节前抢反弹的投资者，面对首日的市场表现，心里应该是五味杂陈吧？
　　真想奉劝这些投资者，有这闲钱，还真不如买张机票奔澳门，至少钱输了，还能听见骰子哗哗溜走的声音，过了一把手瘾和耳朵瘾。把钱丢在股市算什么，没了，连个响声都听不到。
　　我这么说，也许不厚道，但至少真实。
　　就在前几日股市跌破两千点的当天，就出现了两条对这个市场颇具讽刺意味的新闻：
　　一条新闻是一份调查显示，过去五年间中国股市投资者逾八成因股票致贫，成为因病致贫以后中国人最主要的致贫、返贫因素。10年前，A股到达1500点时，美股为2000多点，香港为2000—3000点。而如今港股20000点左右，美股13000点左右。A股仍在2000点踟蹰。
　　另一条新闻则是，杭州的某位投资者因巨亏25万，到杭州街头裸奔。
　　估计这位老兄是亏钱亏的失心疯了。
　　事实上，对于今天市场的结局，我几年前早有判断。
　　在经历06、07年的大牛市后，我开始对中国股市有了某种莫名的担心，当时已找不到有投资价值的股票，多种潜在的不利因素显示中国股市将迎来一轮超级大熊市，做这个判断的原因有两点：
　　1、经济基本面：30年大增长周期的结束，意味着长期积累的问题需要一次大清算：如过剩产能去化等；2、资本市场发展20年积累的无数问题需要一次大清算，典型的如：一级市场高价圈钱套现、二级市场内幕交易价格操纵、小盘股垃圾股估值长期泡沫化、新股首日上市恶意炒作等。
　　在这几年里，股市一如既往的下跌，不过这次跌破两千点，却有不少人开始热血沸腾的想抄底，我都不知道这都是居于什么逻辑的判断：
　　抛开A、H两地上市与港股基本接轨的金融股等一些大盘股，大部分个股的下跌只是刚刚开始——不管是基于估值还是基于图形。另外一点则是，证监会新任主席在近一年里所出的政策都是希望股市向价值投资回归，那就意味着创业板和中小板那些高估值的股票将还有很大的下跌空间，在以后的几年里，很多人会看到这些个股会越跌越不见底。
　　这并非我危言耸听，我只是居于一个研究者的立场用估值和数据在说话。我的判断是，如果跌到2000点是熊市的上半场，那么2000点以下就是熊市的下半场，而且会比大家想象的更惨烈。
　　我预计，中国股市在未来三年将没有任何机会。
　　事实上中金公司出的四季度报告也应证了我的看法：中金认为A股的非金融股目前平均市盈率20倍以上，而欧美日和新兴市场无一超过15倍。按照这个估值，A股最少也有25%的下行空间。中金指出，目前的无风险套利模式导致了市场估值不断向下修复，最终将实现二级市场与产业资本的估值一致。所以，如果跌到1700-1800，可谨慎参与。
　　最近听周围的朋友讲，仍有不少私募在发产品，忽悠客户时，许诺自己的盈利将高达多少。我听了后真觉得很搞笑，在目前一个毫无投资价值的市场里，如此给投资者许诺，是不是最后会落得和赵笑云一样的结局？看着投资者的钱血本无归，难道就不怕遭雷劈？
　　一边是上十成百只的私募产品遭清盘，一边仍有不怕死的私募在踩着地雷上。
　　有这种不怕死的精神，还真不如去钓鱼岛。
　　我如果是私募老总，理性的做法，赶紧关门大吉，等三年后东山再起。无谓的在这个市场耗着，伤钱，伤身，伤心。
　　不是我不求上进，在如此的市场里，再年轻气盛的人，都会被磨得没了激情。现在大家随便去基金公司和券商转转，看看那些人，除了写在脸上的萎靡外，还剩什么？
　　如果要问我在这三年里会做些什么？我觉得可做的事情很多：闭关修炼，积累专业知识；旅游，开阔自己的眼界；做义工，学会感恩和回馈社会。
　　远离毒品，远离股市，这是很多过来人劝仍在股海扑腾的人的话。
　　一个是毒，一个是赌，我们都要戒掉才好。
　　这样我们的生活才更美好。(21世纪网杨淼)