美联储的终结武器-“无限度”QE

钱是金生

美联储终于亮出了其终结武器：无上限的QE，也即每月400亿美元的MBS（正好是上篇文章提到的数字，也是再之前的文章中提到美国政府或者说美国财政部对两房新政埋下的注脚，也即要求其出售资产（MBS）速度加快一半）。全球三大经济体（欧盟，美国，中国）都排出强力进攻阵型。但是，在热闹非凡的阵阵硝烟之下，应当看到事情的一些本质。


一是美国国内的政治僵局几乎注定了，特别是针对于财政悬崖以及年底左右的国债上限。美联储的QE3会被共和党认为是严重政治行为，这几乎同时注定了共和党总统选举的失败，或者说奥巴马几乎已经连任。穆迪前2天威胁说会把美国降级，不要忘了去年标准普尔怎样做的，以及资本市场的剧烈反应。


再次是QE3不是没有限制，这个不来自于美联储。QE3将推高贵金属，工业金属，能源等价格。这些传导到CPI中指日可待，特别是美国对能源价格的敏感，高的能源价格将显著拖美国经济的后腿。QE3主要对资本市场有显著作用，实体经济也许仅仅能感受到其余温，特别是能源价格，农产品价格都在历史之巅或者附近。同时别忘了伊朗，如我以前所说，美国在用通货膨胀困死伊朗（目前伊朗货币贬值以及通货膨胀率都是灾难级别的），压制以色列的战争冲动。但伊朗就此坐以待毙，还是会否选择输出战争呢，也就是开出第一枪。那样的话石油再次获得顶级上升能量。


对于中国讲，QE3将显著助推国内的经济政策，泡沫将很快泛起。也会大概率再次购买欧债（也可以说是QE3的目的之一），因为美元会暂时低头，美元指数到77-75是大概率的。中国的黄金进口将快马加鞭，但奇怪的是，央行的黄金储备数据多年不变。当然，黄金将成为中国的真正的金色的圈套。


总之，花开堪折直须折，不要turn the other cheek，对各大央行的行为无动于衷。