大盘反弹夭折了吗

钱是金生

连续两天的大跌，将9月7日的那根大阳线完全吞噬。这轮反弹夭折了吗？从表面看似乎如此，但若仔细分析的话，并不能马上下这个简单结论。因为从历史上看，股市在经过长期持续下跌而突然出现一根底部放量大阳线后，会有三种可能的发展结果：一是形成V型反弹或者反转，二是形成大双底，三是反弹后创新低，继续探底。我分述如下：    一、形成V型反弹或者反转形态
    这是一种单日反转形态，其特点是：股指在第一天暴涨后，其后几天会继续呈现强势，且股指就会加速上涨，形成一轮逼空式上涨行情。在历史上，上证指数出现过多次这种V型反转形态。如，1992年11月25日的单日反转，1994年8月1日的单日反转，1999年5月19日的单日反转。单日反转形态很好辨认，也很好预测。只要观察股市在第一天暴涨后的两三天或者三四天里，能否连续出现放量大阳线，就可大致判断出该轮上涨是否是一轮中级以上的快速上涨行情。假若股指只能走出一两根大阳线，其后就出现缩量盘整或者是盘跌的走势，那么，股市形成逼空行情的可能性几乎不存在。
    V型反弹或者反转形态，一般是产生于股市的长期持续暴跌之后，股市早已处于超跌状态，在政府公告了力度较大的救市措施后，就会形成暴涨行情。
    二、形成双底的形态
    双底形态的形成过程是这样的：股指在第一天暴涨后，在其后几天却迅速失去上涨动力，成交量也急剧萎缩，股指呈现快速回落走势，几乎跌回前期的启动点。但就在股指即将再次创出新低的之时，股指却能够在前期低点之上顽强止跌，最终做出双底。在历史上，上证指数有数次历史大底就是以双底形态形成的。如， 2005年6月6日至7月22在上证指数跌到998点后形成的双底，2008年11月10日至2009年1月中旬在上证指数跌到1664点后形成的双底。双底形成的一个必要条件是，股指在下探第二个底部时不能够再创出新低。
    要注意的是，在上证指数形成以上的两次大双底时，政府并没有公告明显的救市措施，双底主要是市场自然走出来的。
    三、反弹后继续下跌
    当前面说的形成双底失败后，就会出现反弹后继续创新低的走势。一旦出现这样的走势，就反证前期那根大阳线就是“一日游”行情。这种情况在大熊市期间曾出现过多次。如，2008年4月24日，2008年9月19日，两次均是因降低印花税而致股市暴涨1～2个交易日，但其后股指又继续创出新低。
    上证指数的“一日游”，在绝大多数情况下，是因政府出台救市措施而引发的，但由于股指自身并未见底，下跌动力还很充足，所以，就出现了“一日游”后继续下跌创新低的情况。
    根据以上的分析，我们就应该知道9月7日的那根大阳线后，后市也会有三种可能的发展结果。从现在的情况看，本轮反弹形成第一种V型反弹的可能性已经不存在了，但出现第二种做双底或者第三种继续创新低的这两种可能性还都存在。但由于上证指数离前期最低点2029点只有30点的距离，做出双底的难度确实很大，一旦双底没有做成，股市又将进入新的一轮探底阶段。至于最终会是个什么结果，我们在今后几天就应该就能见到答案。