空头步步紧逼，多头寻找反攻时机

钱是金生

行情一次又一次让投资者失望，当市场普遍预期维稳行情能在2100点上方展开的时候，指数却和大家开了一个玩笑，黑色星期一又回来了，而且是一个大阴线，直接击穿了均线的防御，30日均线得而复失，前期活跃的板块纷纷杀跌，市场人气再次受到了很大的打击。

上周美国推出QE3的消息刺激了市场，黄金板块走私尤其好，恒邦股份等个股在当日是涨停的。本周日本央行宣布进一步放宽货币政策，决定延长完成资产购买和贷款计划目标的终止时间六个月，至2013年12月。我们看到豫园商城、恒邦股份等黄金股延续了上周的强势，中金黄金、辰州矿业、山东黄金都出现了不错的涨幅，部分个股创出了近期的新高。黄金价格从年内低点每盎司1530美元附近上攻到近期的1770美元，涨幅惊人，而相关个股近期才开始有所表现，后续还会有一定的补涨效应，在有色金属板块里是值得重点关注的品种

今日股指下跌，利空因素主要有以下六点：1，钓鱼岛事件近期在不断升级，对投资者的心理构成较大影响；2、非金融企业直接融资占社会融资规模比重提至15%以上，是《金融业发展和改革“十二五”规划》中提出的重要发展指标。继续融资规模将加重A股市场的负担；3、年内第三大A股IPO洛阳钼业将在9月24日开始申购，这对本来已经资金面较为紧张的A股市场无疑是雪上加霜。4，商务部19日公布的数据显示， 8月份当月实际使用外资同比下降1.43%，连续三个月负增长。实体经济的持续疲软诱发投资者对市场的担忧。5。上市公司三季报将在国庆节后正式拉开帷幕，从目前已经公布业绩预告的近千家公司来看，预增公司仅占11%，为8年来最低。公司业绩低迷使投资者产生担忧情绪。6，今年10月就是首批创业板上市公司大非的解禁月，解禁洪峰对市场资金面的压力很大

今年A股的整体表现基本印证了经济基本面是影响股市表现的核心因素。在“经济底”一再推迟的背景下，A股每一次寻底均以失败告终。目前掣肘A股表现的主要问题仍是经济底部何时探明。不过，需要指出的是，由于我国经济持续下行压力仍然较大，预计管理层逆周期调控力度将逐渐加码，加之全球主要经济体纷纷推出量化宽松，将对国内流动性的增加形成正面推动，因此当下很可能就是国内经济形势最严峻时刻，四季度经济企稳可能性在增大。短期来看，上证指数在2000点整数关口存在较强支撑，且形成小双底的概率较大，不排除出现二次反弹的可能性。

9月汇丰PMI初值并未超出市场预期，显示我国经济仍处于探底过程。特别是9月份制造产出指数创下10个月以来新低，表明管理层加大基建投资力度的逆周期调控措施并未立即见效。不过，汇丰PMI的小幅回升很可能意味着三季度将成为我国经济下行周期的阶段性底部，而随着“稳增长”措施的逐步落实，国内宏观经济增速在四季度企稳将是大概率事件。

从技术面上看，首先从KDJ上看，J的数值已经低于0，从指标上看大盘超卖严重，短期反弹动能正不断积聚。其次从MACD上看，DIF和DEA在O轴下方出现低位钝化迹象，这说明空方力量已到强弩之末。然后从BOLL线上看，大盘已经跌到了BOLL线的下轨，预示大盘短线支撑力度较强。接着从月线来看，A股到目前历史上只有1994年出现过一次连续5个月阴线，其它最多只有4个月连阴，一般是只有3个月连阴。如果九月份收阴，那就是5个月连阴。因此从历史统计数据上看，大盘继续向下空间不大。