股指期货为发行制度背黑锅

钱是金生

中国股市的长期下跌，似乎永无止境。因此导致了大量的专家名嘴对股指期货的指责，认为是它就是罪魁祸首。其实我倒认为股指期货与股市的长期下跌没有必然的联系。我认为股指期货与大盘的关系是本与末的关系。大盘是本，期货是末。试想如果股指期货制度永远不变，那么中国股市就会永远跌下去吗？显然是荒谬的结论！   那么什么才是中国股市长期下跌的原因呢？我认为是发行制度！现行发行制度不是市场化发行制度，行情好的时候大量股票虚高价格发行，而且有大量的战略投资者和原始股东的股票同时不能上市，导致新股的上市首日常常价格奇高！他们对以后的指数影响可想而知！而股市低迷的是候就减少甚至停止发行股票，导致新股不能以市场认为合理的价格发行。大家对比两只股票就知道股票的发行对指数的影响有多大！其一：苏宁电器上市是04.7.21，此时大盘已经从2245回落到 1300保卫战后期，其后大盘虽然跌倒998，但是它对指数的贡献是正面的。而且最后对大盘的贡献不知道有多大，特别是对中小板指数！而中石油的发行是07，11，05此时大盘刚从6124回落到5600左右，同时上市首日价格高达47！现在的价格才8元多！（巴菲特抛售中石油是10港币左右）其日后的回落对指数的影响不言而喻。而且大量的601开头的股票都是这种情况。中小盘股票也是如此。
   总之，发行制度不改中国股市就永无宁日！如果中石油上市首日没有限售一说，那么谁敢把它推到47元！如果在大盘低迷时可也随意发行股票，其发行价和上市首日价格一定不高，其后对指数的贡献不知道有多大！
    限售股，其实是把痛苦留给以后，限售与否其实就是长痛与短痛的关系。限制发行就是肥了原始股东，甚至肥了审批者！而害了广大股民！害了中国股市！